在一(yī)片看跌聲中(zhōng)，過去(qù)三天人民币對美元的彙率突然飙升：中(zhōng)間價累計上漲155個基點，即期彙率累計上漲664個基點。應該說，這一(yī)走勢讓絕大(dà)多數人目瞪口呆。

    人民币彙率爲什麽突然“揭竿而起”？這其中(zhōng)有什麽樣的秘密？未來是漲還是跌？

    我(wǒ)的看法是：央行抓住美聯儲最新表态的機會，借力打力對做空人民币的“境外(wài)勢力”進行了一(yī)次成功的逆襲。

    據報道，數月以來，高盛等跨國金融機構一(yī)直在做空人民币。原因很簡單，中(zhōng)國各項經濟指标都不太理想。市場普遍預期，随着美元進入加息周期，人民币彙率綁定美元的局面肯定會有所改變。因爲目前中(zhōng)美處于不同的經濟周期，美國經濟全面複蘇，未來面臨通脹壓力，必須加息。而加息，會讓一(yī)種貨币更值錢。相反，中(zhōng)國跟絕大(dà)多數國家即将進入通縮，需要不斷降息，這會讓貨币更不值錢。

    但對于人民币彙率問題，中(zhōng)國一(yī)直非常糾結。繼續升值，制造業無法承受，隻能繼續加大(dà)出口退稅補貼力度，這成爲國家沉重的負擔，而且很難公平地将利好釋放(fàng)給每個企業。如果貶值，樓市、股市的估值都将下(xià)降，對中(zhōng)國目前實施“走出去(qù)戰略”（一(yī)路一(yī)帶、亞投行）也不利。

    也許有人會說，那就選擇原地踏步好了！但樹(shù)欲靜而風不止。中(zhōng)國爲了保增長，長期以來廣義貨币M2增速一(yī)直比GDP增速快很多，最新的數字是快5個百分(fēn)點。這意味着，人民币每年對内貶值5%左右。一(yī)種貨币，每年對内貶值5%，然後對外(wài)彙率不變，甚至還升值，你覺得能持久嗎(ma)？

    也許你又(yòu)會說，那讓M2增速降低到7%不就好了？過去(qù)幾年，M2增速從17%左右，逐步降低到12%附近後，中(zhōng)國經濟就明顯失速，利率上升，企業壓力巨大(dà)。所以，如果經濟不能轉型升級，社會創業、創新活力不能激發，M2增速就無法控制住；而M2長期超過GDP增速，你的币值就難以維持，貶值是早晚的事情。

    有人分(fēn)析認爲，此次人民币彙率暴漲是爲了保樓市，爲了給即将成立的“亞投行”讨個“好彩”，這都有一(yī)定道理。但事實上，2015年人民币彙率是必須貶值的，當然幅度不用太大(dà)，也不可能太大(dà)，3%到5%是必須的，否則制造業壓力太大(dà)。那麽，這次央行的逆襲，就有了一(yī)個短期的更大(dà)含義：不給市場投機者穩定的貶值（升值）預期，讓你覺得天威難測，從此不敢“妄猜聖意”。

    而此次美聯儲對加息問題的最新表态，雖然取消了“耐心”的措辭，但事實上仍然維持了鴿派的立場。所以，天時地利人和，中(zhōng)國央行獲得了一(yī)次有利的反擊機會。隻不過這次反擊，超出了正常市場反應，有明顯的“重拳出擊”的意味。

    今天，還傳出了另外(wài)一(yī)個消息：外(wài)管局要求各銀行清查并上報1萬美元以上個人外(wài)币現鈔存取數據情況。如果人民币有把握繼續升值，而不會貶值，還需要這樣警覺嗎(ma)？

                     作者：劉曉博轉自微信公衆号‘博聞财經’（tttmoney）