投資(zī)人在考察網貸平台時，會發現很多平台都存在不少的續借标的。大(dà)量的續借标的，容易讓投資(zī)人心裏發虛，懷疑其标的的真實性。比如前段時間出問題的起點貸，就存在大(dà)量的續借标的。那麽，爲什麽平台會有這麽多的續借标的呢?這其中(zhōng)可能存在幾種情況。

1.由于平台拆标所緻

       平台爲了滿足投資(zī)人對流動性的要求，會将長期标拆成短期标的，也就是常說的期限錯配。平台如果是進行了期限錯配，那麽将加大(dà)平台的流動性管理壓力。打個比方，平台将3月标拆成3個1月标，第一(yī)個标在4月16日發布，并且當天滿标，投資(zī)人爲A;那麽到了5月15日，平台需要還一(yī)筆錢給A，但是借款人并沒有歸還本金，于是平台需要再發一(yī)個标的去(qù)籌集一(yī)筆資(zī)金給到A，這個時候若是A選擇不續投，或者是沒有其他投資(zī)人接盤的話(huà)，那麽平台就可能無力歸還A的資(zī)金，導緻提現困難等問題。并且在期限錯配的情況下(xià)，金額越大(dà)，流動性管理越困難。

2.受限于借款期限的有關規定

       随着網貸行業的快速發展，大(dà)量的典當行業也開(kāi)始通過與P2P平台合作，但是根據我(wǒ)國的《典當管理辦法》第三十六條的規定，“典當期限由雙方約定，最長不得超過6個月”。而實際上借款人有的時候借款期限遠超6個月，因此需要續當。而平台的資(zī)産若是由典當公司提供的話(huà)，就會出現這種情況，借款人續當，平台發布續借标的。

3.借款人無力償還本金，不斷展期

       筆者在從事線下(xià)民間借貸的時候，碰到過一(yī)個客戶，原先跟公司約定好借款6個月，但是6個月之後一(yī)直無力償還本金，隻能償付每月的利息，因此客戶不斷展期。實際上，很多借款人如果不從另外(wài)一(yī)個地方獲得一(yī)筆資(zī)金的話(huà)，基本上無力償還本金，于是不斷展期，平台因此發布大(dà)量的續借标的。

       這種情況下(xià)其實還有一(yī)種可能，就是借款人既無力償還本金、也無法支付利息，實際上已經成了平台的壞賬。這個時候就需要平台對投資(zī)人進行本息墊付，而如果平台沒有足夠的資(zī)金墊付本息的話(huà)，一(yī)個很好的處理方式就是發布續借标的，通過這樣一(yī)種操作方式，平台能夠獲得一(yī)定的時間來實現資(zī)金周轉。

4.借款人出于成本考慮，要求分(fēn)不同批次借入資(zī)金

       借款人在借款的過程中(zhōng)，有的時候并不是一(yī)次性需要大(dà)筆資(zī)金。舉個例子，借款人需要500萬，但是第一(yī)個月隻需要100萬，第二個月需要200萬，第三個月需要200萬。這種時候借款人有兩種選擇，一(yī)種就是一(yī)次性借入500萬，月息1%的話(huà)，需要支付的利息合計15萬。第二種就是先借入100萬，第二個月續借200萬，第三個月續借200萬，在月息不變的情況下(xià)，利息合計9萬。通過這樣操作，借款人可以省下(xià)一(yī)大(dà)筆利息。

       總體(tǐ)來看，之所以會湧現大(dà)量的續借标的，更多地還是由于平台進行了期限錯配而導緻的。而期限錯配往往會對平台造成較大(dà)的流動性管理壓力，并且平台若是進行期限錯配的話(huà)，基本都是一(yī)種資(zī)金池模式。

來源：網貸之家

作者：荊南(nán)散人