鋼鐵産業鏈如何實現利益均衡值得思考

今年鋼材市場即将進入“下(xià)半場”，考慮到上半年鋼廠的盈利狀況較好，多數人認爲今年鋼市行情會好于去(qù)年。其實，抛開(kāi)利潤不談，今年的市場和去(qù)年相比，盡管價格的修複力度在變小(xiǎo)，但市場并未出現持續超跌的情況，鋼廠整體(tǐ)處于較好的盈利狀态，價格走勢整體(tǐ)穩中(zhōng)有升。不過，筆者認爲，後期這種情況可能會發生(shēng)改變。

從取締“地條鋼”、化解過剩産能等政策方面來看：一(yī)方面，日前，國家發展改革委新聞發言人孟玮表示，截至5月底，全國已壓減粗鋼産能4239萬噸，完成年度目标任務的84.8%。這意味着後期化解過剩産能方面因爲要沖刺任務指标而密集出台各種臨時性政策的概率正在變小(xiǎo)，更多的是循序漸進緩慢(màn)推進。和前期相比，後期對鋼鐵行業資(zī)源釋放(fàng)的抑制作用會相對較弱。另一(yī)方面，6月底是取締“地條鋼”的最後期限，從目前來看，這個任務完成的難度不大(dà)。對于整個市場而言，後期關于清理“地條鋼”的炒作将很難再發揮作用。而這個時候，由于前期利潤較好，多數鋼企已經從檢修走向複産，生(shēng)産熱情提高，市場的資(zī)源供給正在駛入快車(chē)道當中(zhōng)。一(yī)旦如此，後期資(zī)源的大(dà)量進場勢必會加劇整個市場價格的不穩定性。

在淡季效應的作用下(xià)，鋼市産量的“洪水”真的能夠沖垮現有價格的“堤壩”，造成價格一(yī)瀉千裏嗎(ma)？顯然，這種情況出現的概率并不大(dà)，因爲相關“防洪”措施存在。當前市場部分(fēn)品種鋼材的利潤較好雖然會刺激鋼廠在生(shēng)産上“開(kāi)閘放(fàng)水”，但出于對現有利潤縮水情況的考慮，鋼廠在資(zī)源釋放(fàng)上很可能僅是試探性的投放(fàng)。在這種情況下(xià)，鋼市不會出現因爲資(zī)源投放(fàng)“洪峰”壓力，導緻價格出現“潰堤”。

另據筆者了解，自2014年9月份國家發展改革委陸續推出13大(dà)類重大(dà)工(gōng)程包以來，截至2017年4月底，已累計完成投資(zī)93932億元，開(kāi)工(gōng)56個專項、599個項目。而剛剛過去(qù)的5月份，國家發展改革委審批核準固定資(zī)産投資(zī)項目8個，總投資(zī)518億元。這種固定資(zī)産投資(zī)的加碼有助于緩解市場淡季需求不振的副作用，進而對産量的釋放(fàng)起到很好的“洩洪”作用。

    與此同時，當前市場社會庫存量的持續走低也讓大(dà)家對淡季市場價格的穩定有了更多的信心。按照鋼協最新統計數據，5月份，全國20個城市5大(dà)類品種鋼材社會庫存合計連續3個月呈下(xià)降走勢，而且5個品種庫存均有不同程度減少。當月庫存總量爲932萬噸，環比減少180萬噸，下(xià)降16.2%。對于整個市場而言，這種庫存的持續走低意味着下(xià)遊用戶需求在緩慢(màn)釋放(fàng)，進而能在一(yī)定程度上對沖掉資(zī)源釋放(fàng)過快帶來的壓力。

對于目前的鋼市而言，在利潤的驅使下(xià)，鋼廠很難停下(xià)生(shēng)産的步伐，更多的是靠挺價來維持市場的穩定；而貿易商(shāng)因害怕虧損在操作上更多的是借助炒作因素拉漲價格，然後快速出貨回籠資(zī)金。産業鏈利潤分(fēn)配的不均衡很可能會導緻鋼價的垮塌和重建，這必須引起我(wǒ)們的高度重視。未來，對于整個鋼鐵産業鏈的企業而言，如何在整個産業鏈實現利益均衡，以實現良性長久發展，是一(yī)個值得思考的問題。（轉自中(zhōng)國冶金報）