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本文來自微信号：走進華爾街（UWS）

夏天以來，全球資(zī)本市場最大(dà)的交易行爲就是美元的大(dà)幅走強，尤其是相對于歐元與日元。（下(xià)圖）

美元走強的最重要的宏觀原因就是美國相對強勁的經濟增長，以及更爲重要的市場對于美國明年加息的預期。這就使得美元資(zī)産的相對收益率更高，而本身美元所具有的更好的流動性以及作爲全球儲備貨币的優勢就變得錦上添花啦。而資(zī)本的逐利性特征就很自然地使得全球超規模的資(zī)本持續流入美元資(zī)産，從美股到美債，再到美國的商(shāng)業地産等等。

而以美元計價的大(dà)宗商(shāng)品，尤其是石油與黃金，就開(kāi)始了一(yī)輪大(dà)規模的暴跌。特别是石油，由于本身存在的供大(dà)于求的結構性不平衡，再加上投機資(zī)金這些年的大(dà)規模高點多頭倉位，在八月份的沙特驚奇後不是被迫的爆倉出局，就是自覺的止損出局，使得油價的跌幅在短短數月中(zhōng)達到25%，按西方的常規定義已經了進入熊市（高點往下(xià)跌幅超過20%即爲熊市）。

但是，美國的這波強勢是短時的還是中(zhōng)期的？或者會不會是某種長期周期的開(kāi)始呢？

下(xià)面的兩張圖将給大(dà)家做一(yī)個一(yī)目了然的解讀。（劇透一(yī)下(xià)，第二張圖極其震撼，如果是負責全球資(zī)産配置的職業人，看了不是血脈噴張就是兩眼發黑哦！）

大(dà)家可以從我(wǒ)剛剛制作的以下(xià)圖能看出來，美元的夏季攻勢是向上突破了三年的一(yī)個大(dà)箱體(tǐ)。然後十月初走了一(yī)波很标準的洗盤回踩，上周創出了新的52周高點。這是個中(zhōng)期走勢圖，美元的上攻再有反複，中(zhōng)期肯定向上。

那麽長期呢？

我(wǒ)昨天偶然看到一(yī)張美元過去(qù)三十年來的走勢圖，絕對被震撼到了！

我(wǒ)在下(xià)圖中(zhōng)加了很重要的标示，大(dà)家因此可以從圖中(zhōng)很清晰地看到，美元過去(qù)三十年所走的超長期下(xià)降通道的上軌，将在這波中(zhōng)期走勢中(zhōng)受到挑戰！而一(yī)旦美元順利突破這個三十年下(xià)降通道的上軌，美元将在未來幾十年裏走出一(yī)個超級的上升通道！！！

這個趨勢的形成，可能在未來一(yī)兩年裏就會出現。全球最大(dà)規模的交易是5萬億美元的套利交易（carry trade)，而套利交易将發生(shēng)質的變化。美元過去(qù)數十年所扮演的融資(zī)貨币（通過做空或者直接借入）的角色，将被别的主要貨币所取代（日元，歐元），而美元資(zī)産将成爲全新的更強勁的全球資(zī)産配置的最大(dà)受益者。

先前的重要投資(zī)标的将遭到大(dà)規模的抛棄。譬如：RMB資(zī)産，以及很多别的新興市場的資(zī)産。

三十年河東，三十年河西。看來東方不亮西方亮的投資(zī)新格局将在未來幾年誕生(shēng)了！

                                                          本文摘自網絡