中(zhōng)國PE、VC投資(zī)金額創新高 國有大(dà)型基金成主導

在全球私募股權及風險投資(zī)基金募資(zī)及投資(zī)金額下(xià)降的背景下(xià)，中(zhōng)國市場表現強勁，募資(zī)及投資(zī)金額均創曆史新高。國有大(dà)型基金、海外(wài)并購成爲新特點。

2月23日，普華永道發布了《中(zhōng)國私募股權及風險投資(zī)基金2016年回顧與2017年展望》。數據顯示，2016年全球PE、VC基金募資(zī)規模從3470億美元降至3360億美元，而同期在人民币基金募資(zī)劇增的推動下(xià)，中(zhōng)國市場募資(zī)金額大(dà)幅攀升至725.1億美元，較2015年增長49%。

同樣，2016年全球PE、VC基金的并購交易總金額同比下(xià)降38%，但中(zhōng)國的卻同期增長了22.5%，達到2,230億美元，占全球交易總金額比例高達73%，創曆史新高。

 值得注意的是，人民币基金首次成爲市場主導力量。2016年人民币基金募資(zī)金額較2015年猛增177%，達到548.9億美元，占總募資(zī)額比例劇增至76%，而2012-2015年間，該比例僅爲40%左右。

不過從數量而言，2016年新增的基金爲83家，較之前五年都有所下(xià)降。“數量減少，募資(zī)金額卻創新高，主要是因爲2016年出現數個千億級的基金，而以前百億級的就比較大(dà)了。”普華永道中(zhōng)國私募股權基金業務組基金審計合夥人倪清表示，前所未有的大(dà)量資(zī)本，包括金融機構、政府和産業基金、國有企業基金和民企基金湧入‘大(dà)資(zī)管’計劃。

過去(qù)一(yī)年，2000億元人民币的中(zhōng)國國有資(zī)本風險投資(zī)基金、3500億元人民币的國有企業結構調整基金相繼成立。

“國有基金基本上也是市場化操作，但還需要有一(yī)個專業學習的過程。它們在挑選項目的時候，還是比較緊跟政府政策，比如産業升級、基礎設施建設等。”普華永道中(zhōng)國私募股權基金業務組北(běi)方區主管合夥人張勤表示。

在投資(zī)交易方面，2016年中(zhōng)國PE、VC基金的表現也不俗，總投資(zī)交易額達到2230億美元，占全球交易總額的73%。

數據顯示，高科技行業、工(gōng)業品、房地産、消費(fèi)品、金融、媒體(tǐ)娛樂、醫療健康等仍然是PE基金最青睐的投資(zī)行業。特别是在大(dà)資(zī)管及大(dà)型海外(wài)并購交易的推動下(xià)，房地産行業2016年的投資(zī)金額幾近翻倍，達到301億美元。

另外(wài)，中(zhōng)國PE、VC基金在海外(wài)并購業務上越來越活躍。2015年，中(zhōng)國大(dà)陸财務投資(zī)者參與的海外(wài)并購交易數量爲95起、153億美元；而2016年，兩個數據分(fēn)别飙升至95起、381億美元。

随着人民币彙率的波動，中(zhōng)國當局于2016年下(xià)半年開(kāi)始加強了外(wài)彙管制。對此，普華永道北(běi)京咨詢部主管合夥人盧玉彪認爲這對基金海外(wài)并購的影響并不是特别大(dà)，一(yī)些有價值的海外(wài)标的還是會受到中(zhōng)國資(zī)本的青睐，“我(wǒ)們的很多客戶對海外(wài)并購還是抱着濃厚的興趣”。

2015年以來，很多創業者感受到了“資(zī)本寒冬”。但是普華永道提供的數據并不支持這一(yī)說法，而且VC基金越來越活躍，其2016年的活躍度是四五年前的6倍。

數據顯示，2012-2016年，風險投資(zī)基金的數量、交易金額都保持連年上升。2016年，中(zhōng)國風險投資(zī)基金的數量爲3492個，投資(zī)金額爲59億美元；而2015年的數據分(fēn)别爲2735個、42億美元。

“在大(dà)衆創新、萬衆創業的大(dà)背景下(xià)，創業項目越來越多，相對應的投資(zī)失敗率也越來越高，VC越來越難以找到好的項目。或許這樣給了大(dà)家‘資(zī)本寒冬’的錯覺。”普華永道中(zhōng)國私募股權基金業務組北(běi)方區主管合夥人張勤表示。

展望2017年，普華永道認爲中(zhōng)國PE、VC基金的募資(zī)金額将繼續保持上升趨勢，由PE、VC主導的并購交易尤其是海外(wài)并購将更加頻(pín)繁。（摘自網絡）