今天，國務院刊發促進資(zī)本市場健康發展國九條。其中(zhōng)提出，總體(tǐ)上，我(wǒ)國資(zī)本市場仍不成熟，一(yī)些體(tǐ)制機制性問題依然存在，新情況新問題不斷出現。因此爲進一(yī)步促進資(zī)本市場發展，提出要尊重市場規律，讓市場在資(zī)源配置中(zhōng)起決定作用，提高直接融資(zī)比重，多次提出讓投資(zī)者自擔風險，并強化證券交易所市場主導地位。并完善退市制度，提出存在欺詐發行行爲的上市公司應強制退市。放(fàng)寬證券期貨市場準入，并進一(yī)步完善法律法規。

總體(tǐ)來說，本次國九條進一(yī)步肯定了注冊制改革的方向。在建設多層次資(zī)本市場的基礎上，讓投資(zī)者學會風險自擔，讓證監會由審批和保姆的角色向監督的角色轉變。

主要内容如下(xià)：

一(yī)、總體(tǐ)要求

（一(yī)）指導思想

緊緊圍繞促進實體(tǐ)經濟發展，激發市場創新活力，拓展市場廣度深度，擴大(dà)市場雙向開(kāi)放(fàng)，促進直接融資(zī)與間接融資(zī)協調發展，提高直接融資(zī)比重，防範和分(fēn)散金融風險。推動混合所有制經濟發展，完善現代企業制度和公司治理結構，提高企業競争能力，促進資(zī)本形成和股權流轉，更好發揮資(zī)本市場優化資(zī)源配置的作用，促進創新創業、結構調整和經濟社會持續健康發展。

（二）基本原則
資(zī)本市場改革發展要從我(wǒ)國國情出發，積極借鑒國際經驗，遵循以下(xià)原則：一(yī)是處理好市場與政府的關系。二是處理好創新發展與防範風險的關系。三是處理好風險自擔與強化投資(zī)者保護的關系。四是處理好積極推進與穩步實施的關系。立足全局、着眼長遠，堅定不移地積極推進改革

（三）主要任務

加快建設多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的股權市場，規範發展債券市場，拓展期貨市場。

二、發展多層次股票市場

（四）積極穩妥推進股票發行注冊制改革

建立和完善以信息披露爲中(zhōng)心的股票發行制度。發行人是信息披露第一(yī)責任人，必須做到言行與信息披露的内容一(yī)緻。發行人、中(zhōng)介機構對信息披露的真實性、準确性、完整性、充分(fēn)性和及時性承擔法律責任。投資(zī)者自行判斷發行人的盈利能力和投資(zī)價值，自擔投資(zī)風險。逐步探索符合我(wǒ)國實際的股票發行條件、上市标準和審核方式。證券監管部門依法監管發行和上市活動，嚴厲查處違法違規行爲。

（五）加快多層次股權市場建設

強化證券交易所市場的主導地位，充分(fēn)發揮證券交易所的自律監管職能。壯大(dà)主闆、中(zhōng)小(xiǎo)企業闆市場，創新交易機制，豐富交易品種。加快創業闆市場改革，健全适合創新型、成長型企業發展的制度安排。增加證券交易所市場内部層次。加快完善全國中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統，建立小(xiǎo)額、便捷、靈活、多元的投融資(zī)機制。在清理整頓的基礎上，将區域性股權市場納入多層次資(zī)本市場體(tǐ)系。完善集中(zhōng)統一(yī)的登記結算制度。

（六）提高上市公司質量

督促上市公司以投資(zī)者需求爲導向，履行好信息披露義務，嚴格執行企業會計準則和财務報告制度，提高财務信息的可比性，增強信息披露的有效性。促進上市公司提高效益，增強持續回報投資(zī)者能力，爲股東創造更多價值。規範上市公司控股股東、實際控制人行爲，保障公司獨立主體(tǐ)地位，維護各類股東的平等權利。鼓勵上市公司建立市值管理制度。完善上市公司股權激勵制度，允許上市公司按規定通過多種形式開(kāi)展員(yuán)工(gōng)持股計劃。

（七）鼓勵市場化并購重組

……尊重企業自主決策，鼓勵各類資(zī)本公平參與并購，破除市場壁壘和行業分(fēn)割，實現公司産權和控制權跨地區、跨所有制順暢轉讓。

（八）完善退市制度

構建符合我(wǒ)國實際并有利于投資(zī)者保護的退市制度，建立健全市場化、多元化退市指标體(tǐ)系并嚴格執行。支持上市公司根據自身發展戰略，在确保公衆投資(zī)者權益的前提下(xià)以吸收合并、股東收購、轉闆等形式實施主動退市。對欺詐發行的上市公司實行強制退市。明确退市公司重新上市的标準和程序。逐步形成公司進退有序、市場轉闆順暢的良性循環機制

三、規範發展債券市場

（九）積極發展債券市場

完善公司債券公開(kāi)發行制度。發展适合不同投資(zī)者群體(tǐ)的多樣化債券品種。建立健全地方政府債券制度。豐富适合中(zhōng)小(xiǎo)微企業的債券品種。統籌推進符合條件的資(zī)産證券化發展。支持和規範商(shāng)業銀行、證券經營機構、保險資(zī)産管理機構等合格機構依法開(kāi)展債券承銷業務。

（十）強化債券市場信用約束

規範發展債券市場信用評級服務。完善發行人信息披露制度，提高投資(zī)者風險識别能力，減少對外(wài)部評級的依賴。建立債券發行人信息共享機制。探索發展債券信用保險。完善債券增信機制，規範發展債券增信業務。強化發行人和投資(zī)者的責任約束，健全債券違約監測和處置機制，支持債券持有人會議維護債權人整體(tǐ)利益，切實防範道德風險。

（十一(yī)）深化債券市場互聯互通

在符合投資(zī)者适當性管理要求的前提下(xià)，完善債券品種在不同市場的交叉挂牌及自主轉托管機制，促進債券跨市場順暢流轉。鼓勵債券交易場所合理分(fēn)工(gōng)、發揮各自優勢。促進債券登記結算機構信息共享、順暢連接，加強互聯互通。提高債券市場信息系統、市場監察系統的運行效率，逐步強化對債券登記結算體(tǐ)系的統一(yī)管理，防範系統性風險。

（十二）加強債券市場監管協調

充分(fēn)發揮公司信用類債券部際協調機制作用，各相關部門按照法律法規賦予的職責，各司其職，加強對債券市場準入、信息披露和資(zī)信評級的監管，建立投資(zī)者保護制度，加大(dà)查處債券市場虛假陳述、内幕交易、價格操縱等各類違法違規行爲的力度。

四、培育私募市場

（十三）建立健全私募發行制度

（十四）發展私募投資(zī)基金

按照功能監管、适度監管的原則，完善股權投資(zī)基金、私募資(zī)産管理計劃、私募集合理财産品、集合資(zī)金信托計劃等各類私募投資(zī)産品的監管标準。依法嚴厲打擊以私募爲名的各類非法集資(zī)活動。

五、推進期貨市場建設

（十五）發展商(shāng)品期貨市場

以提升産業服務能力和配合資(zī)源性産品價格形成機制改革爲重點，繼續推出大(dà)宗資(zī)源性産品期貨品種，發展商(shāng)品期權、商(shāng)品指數、碳排放(fàng)權等交易工(gōng)具，充分(fēn)發揮期貨市場價格發現和風險管理功能，增強期貨市場服務實體(tǐ)經濟的能力。允許符合條件的機構投資(zī)者以對沖風險爲目的使用期貨衍生(shēng)品工(gōng)具，清理取消對企業運用風險管理工(gōng)具的不必要限制。

（十六）建設金融期貨市場

配合利率市場化和人民币彙率形成機制改革，适應資(zī)本市場風險管理需要，平穩有序發展金融衍生(shēng)産品。逐步豐富股指期貨、股指期權和股票期權品種。逐步發展國債期貨，進一(yī)步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。

六、提高證券期貨服務業競争力

（十七）放(fàng)寬業務準入

實施公開(kāi)透明、進退有序的證券期貨業務牌照管理制度，研究證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資(zī)咨詢公司等交叉持牌，支持符合條件的其他金融機構在風險隔離(lí)基礎上申請證券期貨業務牌照。積極支持民營資(zī)本進入證券期貨服務業。支持證券期貨經營機構與其他金融機構在風險可控前提下(xià)以相互控股、參股的方式探索綜合經營。

（十八）促進中(zhōng)介機構創新發展

（十九）壯大(dà)專業機構投資(zī)者

支持全國社會保障基金積極參與資(zī)本市場投資(zī)，支持社會保險基金、企業年金、職業年金、商(shāng)業保險資(zī)金、境外(wài)長期資(zī)金等機構投資(zī)者資(zī)金逐步擴大(dà)資(zī)本市場投資(zī)範圍和規模。推動商(shāng)業銀行、保險公司等設立基金管理公司，大(dà)力發展證券投資(zī)基金。

（二十）引導證券期貨互聯網業務有序發展

建立健全證券期貨互聯網業務監管規則。支持證券期貨服務業、各類資(zī)産管理機構利用網絡信息技術創新産品、業務和交易方式。支持有條件的互聯網企業參與資(zī)本市場，促進互聯網金融健康發展，擴大(dà)資(zī)本市場服務的覆蓋面。

七、擴大(dà)資(zī)本市場開(kāi)放(fàng)

（二十一(yī)）便利境内外(wài)主體(tǐ)跨境投融資(zī)

擴大(dà)合格境外(wài)機構投資(zī)者、合格境内機構投資(zī)者的範圍，提高投資(zī)額度與上限。穩步開(kāi)放(fàng)境外(wài)個人直接投資(zī)境内資(zī)本市場，有序推進境内個人直接投資(zī)境外(wài)資(zī)本市場。建立健全個人跨境投融資(zī)權益保護制度。在符合外(wài)商(shāng)投資(zī)産業政策的範圍内，逐步放(fàng)寬外(wài)資(zī)持有上市公司股份的限制，完善對收購兼并行爲的國家安全審查和反壟斷審查制度。

（二十二）逐步提高證券期貨行業對外(wài)開(kāi)放(fàng)水平

适時擴大(dà)外(wài)資(zī)參股或控股的境内證券期貨經營機構的經營範圍。鼓勵境内證券期貨經營機構實施“走出去(qù)”戰略，增強國際競争力。推動境内外(wài)交易所市場的連接，研究推進境内外(wài)基金互認和證券交易所産品互認。穩步探索B股市場改革。

（二十三）加強跨境監管合作

八、防範和化解金融風險

（二十四）完善系統性風險監測預警和評估處置機制

（二十五）健全市場穩定機制

（二十六）從嚴查處證券期貨違法違規行爲

（二十七）推進證券期貨監管轉型

九、營造資(zī)本市場良好發展環境