【導讀】新華網北(běi)京12月5日電 中(zhōng)共中(zhōng)央政治局5日召開(kāi)會議，分(fēn)析研究2015年經濟工(gōng)作，釋放(fàng)出明年我(wǒ)國經濟發展的一(yī)系列重要信号。

信号一(yī)：主動适應經濟發展新常态

    新常态是這次會議的一(yī)大(dà)主題詞。在分(fēn)析明年經濟形勢時，會議強調，我(wǒ)國進入經濟發展新常态，經濟韌性好、潛力足、回旋空間大(dà)。會議同時指出，經濟發展新常态下(xià)出現的一(yī)些趨勢性變化使經濟社會發展面臨不少困難和挑戰。

解讀：

    何謂“新常态”？常态者，較長時期持續的一(yī)種發展狀态；新常态就是新确立的較長時間将持續的一(yī)種發展狀态。要真正理解這句話(huà)，我(wǒ)們要看習總是在什麽情況下(xià)說的。習總第一(yī)次提及“新常态”是在2014年5月考察河南(nán)的行程中(zhōng)。當時，他說：“中(zhōng)國發展仍處于重要戰略機遇期，我(wǒ)們要增強信心，從當前我(wǒ)國經濟發展的階段性特征出發，适應新常态，保持戰略上的平常心态。”

    這個“新常态”是基于國際和國内兩個層面來說的。國内，經濟将長期處于深化體(tǐ)制改革、結構轉型、産業升級、區域經濟整合、調整經濟增長方式等一(yī)系變化和調整過程中(zhōng)，這個過程将持續較長周期。如此的結果是，經濟增長速度将放(fàng)緩。國際，經濟全球化、世界多極化的趨勢在加速，世界政治、經濟甚至整個國際秩序都在進行着深刻變革，世界經濟也将長期維持不穩定的增長狀态中(zhōng)。兩者合在一(yī)起，中(zhōng)國經濟也必然較長時期面臨挑戰，同時中(zhōng)國經濟增速不可能再回到過去(qù)那種高耗能、高污染的高增長狀态下(xià)，經濟發展進入更重質量而非更重數量。

    我(wǒ)們再看上面對新常态的描述——“經濟韌性好、潛力足、回旋空間大(dà)”。爲什麽對新常态有這樣的注解？這是因爲經過兩年的戰略布局、反複、經濟結構等一(yī)系列調整之後，我(wǒ)國經濟在數據上雖然還沒有顯現出足夠的活力，但相比2012年前的幾年的中(zhōng)國經濟，如今的韌性更好了。

    所謂韌性更好了，是指我(wǒ)國宏觀經濟政策空間一(yī)定程度地被打開(kāi)了。譬如，貨币政策方面逐漸有了更大(dà)的調整空間，包括降息和降準的空間。降息降準空間這一(yī)點，在美聯儲加息預期背景下(xià)，有極其重要的對沖作用（隻願剛剛的這次降息不會激起房價上漲，否則相當于透支這兩年的政策努力）。在地方債務方面，經過調整風險壓力也正在減小(xiǎo)，這使得未來财政調整的空間也增加了。再加上，經過過去(qù)幾年的區域經濟調整，經濟内生(shēng)活力正在增加。

    所謂潛力足，就是中(zhōng)國經濟經過轉型調整，特别是在中(zhōng)國推出“一(yī)路一(yī)帶”戰略後，正有越來越多國家和中(zhōng)國在經濟領域進行更加深入的合作。中(zhōng)國巨大(dà)的市場潛力和中(zhōng)國巨大(dà)的發展空間被逐漸融合在一(yī)起，與廣大(dà)國際合作夥伴的深入合作和中(zhōng)國自身所具備的實力，使得中(zhōng)國有足夠大(dà)的開(kāi)發潛力，從而形成新一(yī)輪的國内和國際吸引。

    所謂回旋空間大(dà)，是指相比過去(qù)，我(wǒ)國經濟在與西方發達國家的博弈中(zhōng)更具主動性。譬如，在俄羅斯和西方交惡後，中(zhōng)國在能源供給方面獲得了更多好處。再譬如，中(zhōng)國這幾年經過産業升級和轉型，中(zhōng)國自給自足的能力更強了，對外(wài)部市場特别是西方發達國家的市場依賴在減弱。客觀上，中(zhōng)國這幾年經濟内部回旋的餘地大(dà)增。哪怕，西方真的像對待俄羅斯一(yī)樣對待中(zhōng)國，中(zhōng)國不但有更強大(dà)的反制手段，自己也能解決很多問題。在這方面，中(zhōng)國政策上和能力上都有更大(dà)的回旋空間。

     而結合當前内外(wài)局勢，宏觀政策定的仍然是穩字當頭，穩中(zhōng)求進。說白(bái)了，就是不出大(dà)的意外(wài)，繼續求穩、求進，穩中(zhōng)求進，在保持較快發展速度的情況下(xià)，加快經濟結構轉型和深化體(tǐ)制改革，加強民生(shēng)保障和防控風險。

信号二：保持穩增長和調結構平衡

    會議強調，要保持穩增長和調結構平衡。同時，保持宏觀政策連續性和穩定性，繼續實施積極的财政政策和穩健的貨币政策。

解讀：

    穩增長和調結構什麽關系？是互相依托關系。經濟增長穩不住，民生(shēng)就成問題，國内國際信心都會打折扣，還如何能調好結構？如果不去(qù)調結構，增長能穩今天又(yòu)如何穩明天，能穩明天又(yòu)如何繼續穩後天？穩不是目的，穩後的可持續發展才是目的。要保持長期可持續的健康發展，必須調結構。調結構是當前穩增長的目标，穩增長是現在調結構的保障。這就是它們之間的邏輯關系。

    而保持宏觀政策連續性和穩定性，正是實現穩增長和調結構的手段，如果宏觀政策忽左忽右，缺乏連續性和穩定性，市場對政策摸不着頭腦、摸不準方向，大(dà)家又(yòu)如何能穩下(xià)心調結構？如今之所以能實施積極的财政政策，最重要的原因就在于過去(qù)一(yī)系列的調整。由此可以預見，2015年中(zhōng)央政府會增加基礎設施的投資(zī)。至于穩健的貨币政策，則是中(zhōng)央盡量淡化這次降息的影響，避免市場大(dà)幅形成降息和降準的預期。說白(bái)了，在作大(dà)幅降息決策時，中(zhōng)央部門應該明白(bái)在美聯儲政策沒動的時候動貨币政策的負面作用，但迫于經濟增長和遊說壓力，才實施了大(dà)幅降息的政策。這也客觀上體(tǐ)現了我(wǒ)們之前的擔心，希望之前降息的副作用不會過多體(tǐ)現，這樣我(wǒ)國宏觀經濟政策的調整空間就會更大(dà)一(yī)些。因爲隻有這樣，才能更大(dà)程度地激發市場的内生(shēng)潛力。不過，這也并不代表明年不會降息和降準，特别是美聯儲如果加息，降息降準将是必然。

信号三：戰略性新興産業和服務業“雙支撐”

   步入新常态下(xià)的中(zhōng)國經濟，再靠以往大(dà)規模投資(zī)制造業和房地産業及外(wài)部需求，難以繼續維持健康增長。會議提出，逐步增強戰略性新興産業和服務業的支撐作用，着力推動傳統産業向中(zhōng)高端邁進，促進大(dà)衆創業、大(dà)衆創新，積極發現培育新增長點。

解讀：

    新常态要進行經濟結構轉型和産業升級，是要調整投資(zī)、消費(fèi)和出口的結構比例，過去(qù)靠諸如房地産業帶動上下(xià)遊50多個産業，大(dà)規模投資(zī)制造業發展出口業，都已經不能可持續地帶動中(zhōng)國經濟增長。原因也很簡單，房地産是因爲房價過高導緻投資(zī)需求下(xià)降以及中(zhōng)低收入者消費(fèi)能力不足以維持房地産業的高增長，從而導緻該行業不可能像過去(qù)那樣增長；至于出口，因爲發達國家經濟增長放(fàng)緩使得它們的市場需求增長大(dà)幅下(xià)降，如此通過大(dà)筆投資(zī)制造業以增加出口已不合時宜。

    在這種情況下(xià)，如何保持長期的可持續較高速發展呢？就需要提升新型戰略産業的發展、服務業的發展，通過提升新經濟和消費(fèi)經濟在宏觀經濟中(zhōng)的占比，來加速經濟發展。而推動傳統産業向中(zhōng)高端邁進，則是提升産品的附加值以獲得更高的利潤收益。直白(bái)點說，就是創造新的經濟增長點。

    從上述政策中(zhōng)我(wǒ)們可以看出，諸如新興戰略産業、高端制造、消費(fèi)服務業都是未來政策扶植和經濟發展方向，股市投資(zī)也應該向這些方向傾斜。

信号四：加快轉變農業發展方式

    會議提出，加快轉變農業發展方式，從主要追求産量增長和拼資(zī)源、拼消耗的粗放(fàng)經營，向數量質量效益并重、注重提高競争力、注重可持續的集約發展轉變。

解讀：

    過去(qù)，我(wǒ)國農業生(shēng)産主要還是包産到戶下(xià)的粗放(fàng)式經營，雖然糧食連年增産，但付出的代價也不小(xiǎo)。譬如，原來我(wǒ)們東北(běi)産豆基地放(fàng)棄了種植大(dà)豆。如今，我(wǒ)國糧食生(shēng)産的各種資(zī)源要素已經非常緊繃，生(shēng)态環境的壓力也非常大(dà)。

    應該說，未來向“數量質量”兵種發展，就是要通過提升單産和勞動生(shēng)産率，來提升我(wǒ)國農業生(shēng)産的競争力。同時，通過采取一(yī)些技術手段，對緣由的酸化、鹽漬化的土壤進行土壤恢複和改良。另外(wài)就是建立農地的有序流轉，通過讓想種地的人種地，充分(fēn)發揮集約的規模生(shēng)産來提升農業單産。

信号五：優化經濟發展空間格局突出“三大(dà)重點”

    城鄉、區域發展不平衡是我(wǒ)國經濟中(zhōng)的突出問題。會議提出，要優化經濟發展空間格局，繼續實施區域總體(tǐ)發展戰略，推進“一(yī)帶一(yī)路”、京津冀協同發展、長江經濟帶建設，積極穩妥推進城鎮化。

解讀：

    城鄉二元、區域發展不平衡是我(wǒ)國經濟的突出問題，也是我(wǒ)國經濟發展的未來空間，解決這些問題就是經濟增長。在進行城鄉互補的經營中(zhōng)，可以提升城鄉的協作能力，通過加速城市化來獲得更大(dà)的發展；區域發展不平衡，可以通過政策由發達地區帶動欠發達地區，讓發達地區更發達，讓欠發達地區逐漸追上來，經濟就能再發展一(yī)大(dà)塊。而這些，又(yòu)可以通過我(wǒ)國内部區域經濟整合，和外(wài)部的區域整合戰略“一(yī)路一(yī)帶”結合在一(yī)起，這樣内玩一(yī)盤棋就可以互動起來，形成内外(wài)統合、區域協作的合力。

    從這些戰略中(zhōng)，我(wǒ)們可以看出各個區域的發展潛力和未來方向。譬如，中(zhōng)西部會因爲“一(yī)路一(yī)帶”國際戰略的帶動，逐漸将中(zhōng)國東西内外(wài)貫通，形成内外(wài)需求的互動性投資(zī)貿易。這就是發展空間和發展機遇。

信号六：就業和扶貧加以特别重視

    新常态下(xià)，明年民生(shēng)政策走向如何？會議提出，要更加注重保障基本民生(shēng)，更加關注低收入群衆生(shēng)活，更加重視社會大(dà)局穩定，特别要重視做好就業和扶貧工(gōng)作。

解讀：

    “新常态”下(xià)經濟增長放(fàng)緩是必然的，由于收入分(fēn)配改革不會那麽快見效，中(zhōng)低收入者是必然會受到影響的群體(tǐ)，也正是這個群體(tǐ)更需要幫助。在這種情況下(xià)，要維護社會穩定，就必須讓這些真正需要幫助的人過得好。如此，就需要政府做更多工(gōng)作。隻有這些老百姓的生(shēng)存問題解決了，那麽社會才能穩定，社會穩定經濟才能更好地發展和轉型。在繼續加強保障民生(shēng)的情況下(xià)，更快速度地推動收入分(fēn)配改革，這樣也是在民生(shēng)領域的“穩中(zhōng)求進”。

信号七：經濟體(tǐ)制改革抓落地

    産能嚴重過剩、地方債務風險、房地産市場調整、經濟下(xià)行壓力加大(dà)……經濟運行放(fàng)緩，使不少過去(qù)被高速增長掩蓋的問題和挑戰浮出水面。

解讀：

    在經濟增速放(fàng)緩後，産能嚴重過剩、地方債風險、房地産市場調整、經濟下(xià)行壓力加大(dà)······這些問題是必然出現的。産能本來就過剩，如今内外(wài)市場需求又(yòu)減弱了，産能當然更過剩。如何解決？最近通過提出“一(yī)路一(yī)帶”戰略，通過成立金磚國家新開(kāi)發銀行、亞投行，對新興市場進行基礎建設投融資(zī)，就是消化産能過剩的體(tǐ)制改革落地措施，這些措施還需要更大(dà)力度推進。

    地方債務風險爲什麽那麽大(dà)？在2008年救市時用力過猛了一(yī)點。如何解決這些問題？需要進行資(zī)産證券化，通過将這些債務壓力向外(wài)稀釋來獲得更大(dà)的彈性空間，從而降低局部資(zī)金鏈壓力過大(dà)可能出現斷裂的風險。這一(yī)點，可以通過銀行的相應信貸資(zī)産證券化來獲得風險釋放(fàng)。這是金融體(tǐ)制改革的落地措施，需要繼續推進。

    房地産市場增長動力減弱了？爲什麽？很重要原因是2008年的寬松貨币政策對房地産過寬，結果房價大(dà)漲，透支了未來的增長空間和預期，同時增大(dà)了房地産市場的風險。如今，美聯儲又(yòu)要加息，這進一(yī)步增加了房地産行業的資(zī)金鏈緊張。如何解決？資(zī)産證券化，通過将商(shāng)業銀行的房地産信貸資(zī)産向外(wài)釋放(fàng)，來獲得更大(dà)的系統安全系數。

    伴随這些措施的同時，必須要加快推動人民币升值，同時推動人民币的資(zī)本回流，如此可将更多國際資(zī)本納入到中(zhōng)國的金融體(tǐ)系中(zhōng)，中(zhōng)國的經濟體(tǐ)系也就會更安全。

    當然，要做的這些事情當然都是大(dà)挑戰，這些挑戰不僅僅體(tǐ)現在國内，還體(tǐ)現在國際上。因爲，這是和國際上的大(dà)國扳腕子。譬如，在貨币政策上、人民币國際化上、中(zhōng)國的大(dà)國戰略，某種程度上都會被美國解讀爲對其的威脅和挑戰，如何化解這些反過來對中(zhōng)國形成的巨大(dà)壓力，是對決策層的考驗。

信号八：實現國際收支基本平衡

    經濟全球化下(xià)，開(kāi)放(fàng)性的宏觀經濟管理愈發重要。會議指出，要促進進口和出口平衡、引進外(wài)資(zī)和對外(wài)投資(zī)平衡，逐步實現國際收支基本平衡。

    國際收支平衡，是宏觀經濟調控的重要目标之一(yī)。當前，全球經濟溫和複蘇，美國正式退出量化寬松政策，将導緻資(zī)本流出新興經濟體(tǐ)，我(wǒ)國也面臨資(zī)本外(wài)流壓力。另一(yī)方面，近年來，我(wǒ)國對外(wài)投資(zī)保持較快增速。商(shāng)務部預計，中(zhōng)國對外(wài)投資(zī)金額即将超過吸收外(wài)資(zī)金額，未來5年對外(wài)投資(zī)增速将保持在10％以上。

解讀：

    什麽叫經濟全球化下(xià)的“開(kāi)放(fàng)性宏觀經濟管理”？就是将内外(wài)看作一(yī)盤棋，要将國内政策和國家戰略結合起來，對整個國際市場的資(zī)源進行有效調動。直白(bái)點說，就是宏觀經濟管理不但要管國内，還要看這個管理在國際上的影響，要通過國内政策去(qù)盡最大(dà)的力量調動國際資(zī)源，通過這種調動來實現由國内到國外(wài)的大(dà)統一(yī)的宏觀管理。這種“開(kāi)放(fàng)性的宏觀經濟管理”我(wǒ)們在過去(qù)做得是不夠的，但以後卻必須加強這方面的統一(yī)性調控和管理。在中(zhōng)國經濟不斷國際化，中(zhōng)國力量在國際上越來越有影響力的情況下(xià)，這種統一(yī)的宏觀調控和管理自然愈發重要。

    爲什麽要促進進出口平衡？引進外(wài)資(zī)和對外(wài)投資(zī)平衡？總體(tǐ)逐漸實現國際收支基本平衡？

    進出口平衡，直白(bái)點說就是靠出口創彙的日子已經一(yī)去(qù)不複返了，未來我(wǒ)們不但要大(dà)量出口，還要大(dà)量進口，在我(wǒ)國如今有大(dà)量外(wài)彙盈餘的情況下(xià)，這樣才能将更多發展利益留在國内。特别是，在人民币國際化進程加速的今天，在中(zhōng)國未來越來越大(dà)規模“出口”人民币的背景下(xià)，進出口平衡對改善内部經濟結構和民生(shēng)尤爲重要。

    爲什麽引進外(wài)資(zī)和對外(wài)投資(zī)也要平衡？因爲今天的中(zhōng)國已不是過去(qù)資(zī)本貧乏的中(zhōng)國。引進外(wài)資(zī)當然要幹，用别人的錢發展經濟這種好事是堅決不能錯過的；對外(wài)投資(zī)當然也要幹，因爲我(wǒ)們現在有了較爲強大(dà)的資(zī)本實力，國際上的投資(zī)機會當然也不容錯過。這一(yī)進一(yī)出，進體(tǐ)現則正是國家的經濟發展機會和潛力，出體(tǐ)現的是國家對外(wài)資(zī)本輸出、調動國際資(zī)源的能力。這兩者平衡了，才能内外(wài)平衡發展。過于注重對外(wài)投資(zī)而滬市引進投資(zī)，會導緻國内經濟的空心化，不利經濟健康發展；如果隻注重引進外(wài)資(zī)而忽略了對外(wài)投資(zī)，内部資(zī)本過度競争會形成惡性循環，導緻利潤下(xià)降投資(zī)機會減少，從而降低經濟活力。所以，兩者必須兼顧。

    爲什麽要逐漸實現總體(tǐ)國際收支平衡？這是在人民币不斷國際化的今天說才更有意義。在中(zhōng)國有巨大(dà)制造能力的情況下(xià)實現國際貿易收支平衡，說明中(zhōng)國将進口更多境外(wài)産品供國内老百姓消費(fèi)，這是提高民生(shēng)。在中(zhōng)國有了工(gōng)業和資(zī)本輸出能力的情況下(xià)，維持引進外(wài)資(zī)和對外(wài)投資(zī)的平衡，是保持内部吸引力和對外(wài)投資(zī)能力，不斷壯大(dà)自己的一(yī)種手段。

    這種平衡，體(tǐ)現在彙率上就是人民币的彙率波動會雙向。在人民币國際化的今天，我(wǒ)們也正在像美國一(yī)樣開(kāi)始可以收鑄币稅，開(kāi)始可以通過人民币波動賺錢了。

來源：占豪