【導讀】2015年，中(zhōng)國經濟轉型可謂占得天時地利，或許隻要今年一(yī)年，中(zhōng)國經濟動力的内核将徹底改變。

    投資(zī)、消費(fèi)和出口被稱爲拉動經濟增長的“三駕馬車(chē)”，中(zhōng)國也一(yī)直依靠以投資(zī)和出口爲主的增長模式，從而形成現在的産能過剩問題，因此中(zhōng)國一(yī)直期望轉變依賴投資(zī)和出口拉動經濟成長的模式，讓消費(fèi)和市場在經濟中(zhōng)發揮更大(dà)作用。

    中(zhōng)國領導人也多次表達出願意犧牲掉适當的增長速度而去(qù)推進結構調整、争取經濟轉型，法國《歐洲時報》分(fēn)析指出，2015年，中(zhōng)國經濟承載的壓力可能更大(dà)，但隻要堅持創新和改革，在2014年運行實踐上“趁熱打鐵”，其成功轉型必能邁出堅實一(yī)步。

    誠如所願，中(zhōng)國的經濟引擎内爆換檔正當進行時。

    三駕馬車(chē)中(zhōng)，以消費(fèi)爲基礎、以投資(zī)爲關鍵、以出口爲支撐，其中(zhōng)最有潛力的就是消費(fèi)。

    商(shāng)務部市場運行司和消費(fèi)促進司副司長李朝勝此前表示，今年前三個季度最終消費(fèi)支出對GDP增長貢獻率達到了48.5%，比投資(zī)貢獻率高出了7個百分(fēn)點，消費(fèi)已經成爲拉動經濟的第一(yī)驅動力。

    2015年的中(zhōng)國經濟，最大(dà)的不變應該是繼續推進結構調整、争取經濟轉型，這一(yī)點無論是從此前召開(kāi)的中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議，還是從習近平日前發表的新年賀詞，都可以清晰觀察到。外(wài)界“經濟轉型風險過大(dà)，中(zhōng)國可能調整政策方向”的判斷應該是站不住腳的，因爲一(yī)旦重回舊(jiù)有經濟模式，中(zhōng)國經濟承受的損失會更大(dà)。

    經濟轉型的核心是逐漸擺脫對數量的追求、對速度的崇拜，實現對質量的提升、對效率的重視，其過程也非一(yī)兩年而能夠實現。

    中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議對新常态解讀第一(yī)個講的就是消費(fèi)。在拉動經濟增長方面，外(wài)需和投資(zī)面臨着各自的瓶頸，而消費(fèi)正在發揮着真正的基礎性作用。

    去(qù)年年底結束的全國商(shāng)務工(gōng)作會議将“改善市場環境，擴大(dà)居民消費(fèi)”納入2015年商(shāng)務首項重點工(gōng)作，商(shāng)務部研究院消費(fèi)經濟研究部主任趙萍表示，将經濟工(gōng)作的重心向消費(fèi)傾斜并非商(shāng)務部獨有，而是整個國家的經濟工(gōng)作意志(zhì)。

    轉型的溫床

    當中(zhōng)國在用國家意志(zhì)推動經濟轉型時，比以往任何時候都更加強調全球化這個大(dà)背景。而這時高盛表示，2015年，中(zhōng)國的市場化變革将面臨更爲友好的全球環境：出口受到已開(kāi)發市場更廣泛經濟複蘇的提振，全球貨币政策繼續保持寬松，大(dà)宗商(shāng)品價格維持在低位。

    世界銀行集團今天發布的《全球經濟展望》稱，在2014年經過令人失望的又(yòu)一(yī)年後，發展中(zhōng)國家今年有望看到經濟增長出現回升。

    繼2014年估計增長2.6%之後，世行預計全球經濟今年可增長3%，2016年增長3.3%，2017年增長3.2% 若采用2010年購買力平價加權則全球增長2015年可達3.6%，2016年和2017年可達4.0%。發展中(zhōng)國家2014年增長4.4%，預計 2015年小(xiǎo)幅升至4.8%，2016年和2017年分(fēn)别升至5.3%和5.4%。

    2015年大(dà)宗商(shāng)品價格預計維持在低位徘徊。2014年下(xià)半年油價非同尋常的暴跌可能大(dà)大(dà)減輕了進口石油的發展中(zhōng)國家的通脹壓力，改善了經常賬戶和财政收支餘額。

    高盛前亞洲副董事長Kenneth Courtis說，油價和其他大(dà)宗商(shāng)品價格暴跌讓中(zhōng)國成爲近期全球市場震蕩中(zhōng)的“大(dà)赢家”，令其可以節約石油、煤炭和天然氣開(kāi)支，以低價增加戰略能源儲備。

    現任Starfort Holdings董事長的Courtis說，能源價格下(xià)跌将使通膨率保持在低位，生(shēng)産者價格下(xià)降，爲降息留出充足空間。

    “即使是在對中(zhōng)國經濟好消息的最瘋狂夢想中(zhōng)，也沒有人會夢想過這樣樂觀的場景，”Courtis說。

    而在對中(zhōng)國經濟好消息的最瘋狂夢想中(zhōng)，中(zhōng)國将在2015年放(fàng)手推進消費(fèi)和市場化的經濟轉型。

    能源市場化

    世界銀行發展預測局局長阿伊汗高斯表示，“油價下(xià)跌将會導緻大(dà)量實際收入從石油出口國向進口石油的發展中(zhōng)國家轉移，這将有助于支持印度、中(zhōng)國等國家的經濟增長，但同時也對主要石油出口國的經濟活動帶來不利影響。無論對石油出口國還是石油進口國，低油價都爲開(kāi)展能夠增加财政資(zī)源和有助擴大(dà)環境目标的改革提供了一(yī)個契機。”

    中(zhōng)國在2015年既能享受到低油價的福利，也可以利用這一(yī)契機推動能源行業的市場化變革，一(yī)改中(zhōng)國能源業“粗笨懶”的現狀。

    國企業研究所研究亞洲經濟問題的學者Derek Scissors也表示，油價沖擊還爲能源行業的市場化變革提供了一(yī)個“完美的機遇”。他說，中(zhōng)國可以通過減少或消除補貼來提高能源行業的效率。

    “按照傳統思維，中(zhōng)國需要在通過刺激支持經濟成長和通過改革提高長期效率之間作出抉擇，”Acissors說。 “不過，對大(dà)型的能源進口國而言， 低油價是一(yī)項天然的刺激措施。在2015年，中(zhōng)國将有機會削減或取消能源補貼，從而讓需求、供應和價格更接近市場水平，同時又(yòu)不會增加家庭或企業的成本。”

    利率市場化

    高盛駐北(běi)京經濟學家宋宇等人在2014年12月份的研究報告中(zhōng)表示，中(zhōng)國的利率市場化将取得更大(dà)進展，可能會取消存款利率上限。

    央行行長周小(xiǎo)川曾在去(qù)年表示，将在兩年内完成利率市場化改革，而2015年就已經是“第二年”。

    其實中(zhōng)國還沒完成的利率市場化，也就是銀行存款利率，未來銀行存款利率也許将會像現在銀行理财産品的收益率一(yī)樣高，且随時可能會有所調整。

    如果放(fàng)開(kāi)存款利率上浮上限，一(yī)些資(zī)金短缺的小(xiǎo)銀行就有可能提高存款利率吸引客戶存款，但或許過高的利率也會讓銀行的運營出現裂痕。這就需要将銀行的存款保險制度和銀行退出機制建立完善。

    如今銀行存款保險制度已經初見眉目，這也推動着銀行退出機制的形成更進一(yī)步。但需要做的工(gōng)作仍然很多，比如修改現有的《銀行法》、《破産法》等法律，還要在經濟周期的正确時機推出，以減小(xiǎo)對原有市場的沖擊。
　　不過，存款利率放(fàng)開(kāi)已經不再是傳說，而這一(yī)天的到來也已可期。2015年的改革之旅，利率市場化将是重要的一(yī)站。

    而與此同時，互聯網金融的“攪局”還會倒逼銀行改革。

    1月4日，李克強敲下(xià)電腦回車(chē)鍵，卡車(chē)司機徐軍就拿到了3.5萬元貸款。這是深圳前海微衆銀行作爲國内首家開(kāi)業的互聯網民營銀行完成的第一(yī)筆放(fàng)貸業務。

    中(zhōng)國民生(shēng)銀行首席研究員(yuán)溫彬對新京報記者表示，微衆銀行借助大(dà)數據和“刷臉”放(fàng)貸，無需網點和櫃台，這是對傳統銀行的“有益探索和補充”。

    分(fēn)析人士認爲，無需擔保無需抵押，不出家門幾分(fēn)鍾就能輕松貸款的網貸模式，或将引領一(yī)輪小(xiǎo)額貸款高潮。在騰訊的攪局下(xià)，可以預見，小(xiǎo)額信貸領域的競争将更爲激烈，格局将生(shēng)變。

    戶籍破二元結構

    1月11日，江西省戶籍制度改革實施意見正式出台，明确提出取消農業戶口與非農業戶口性質區分(fēn)，建立城鄉統一(yī)的戶口登記制度，并建立和完善居住證制度。

    這對于有序推進農業轉移人口市民化，實現新型城鎮化健康、有序、可持續發展有重要意義。

    城鄉二元的戶籍制度不僅造成城鄉之間資(zī)源配置和發展的不均衡，還衍生(shēng)了事故賠償“同命不同價”等歧視性 現象。2014年7月24日，國務院印發《關于進一(yī)步推進戶籍制度改革的意見》。目前，我(wǒ)國已經有新疆、黑龍江、河南(nán)、江西等多個省份公布了戶籍制度改革意見或者征求意見稿。2014年12月4日，國務院法制辦就《居住證管理辦法(征求意見稿)》向社會征求意見。

    而在2015年，二元戶籍制度或将全面打破，這其中(zhōng)除了保持社會的公平、正義之外(wài)，其中(zhōng)還暗藏一(yī)股強勁的消費(fèi)動力。

    蘇格蘭皇家銀行駐香港首席大(dà)中(zhōng)華經濟學家高路易說，放(fàng)開(kāi)中(zhōng)小(xiǎo)城市戶籍限制以及社保改革可能有助于減少家庭預防性開(kāi)支，刺激消費(fèi)。

    當前的制度否定了許多公民享受醫療和教育等公共服務的權利。

    “戶籍制度改革應會促進中(zhōng)國的城鎮化進程，讓許多農民工(gōng)生(shēng)活得更像城市居民，從而有助于實現成長模式的再平衡，”曾供職于國際貨币基金組織（IMF）和世界銀行的高路易說。

    私有化浪潮

    自2014年3月1日注冊資(zī)本登記制度改革實施以來，企業登記門檻進一(yī)步降低、申請材料和審核程序進一(yī)步簡化，新登記内資(zī)企業呈現爆發式增長，民間投資(zī)創業活力不斷激發。

    根據國家工(gōng)商(shāng)總局的數據，在政府簡化了注冊流程後，中(zhōng)國2014年3月-11月新登記注冊的企業超過1000萬家。

    德意志(zhì)銀行認爲，随着地方政府試圖處置高速公路等資(zī)産甚至是一(yī)些國有企業，一(yī)波私有化浪潮可能即将到來。

    “這應會有助于促進生(shēng)産力，提升成長前景，”德意志(zhì)銀行駐香港經濟學家張智威和Audrey Shi在2014年12月份的研究報告中(zhōng)表示。

    中(zhōng)國“新”經濟的表現已經超越了“舊(jiù)” 經濟，而私有化浪潮可能會進一(yī)步增強新經濟的成長勢頭，包括提高私人部門的産出。

    平穩的時局

    與此同時，經濟增速放(fàng)緩給債務和勞動力市場帶來的良性結果将是中(zhōng)國上行潛力的關鍵。

    瑞信駐香港日本以外(wài)亞洲區首席經濟學家陶冬說，鑒于信托行業的資(zī)金流入和房地産開(kāi)發商(shāng)沉重的債務償付日程，發生(shēng)少量違約是有可能的。他說，但這些違約會是孤立的事件還是會在全國引發連鎖反應則是一(yī)個大(dà)大(dà)的問号，政府和央行似乎正在想方設法讓流動性在系統内流轉起來，這樣違約事件就不會掀起大(dà)的風浪。

   曾任美國财政部中(zhōng)國事務高級協調員(yuán)的David Loevinger表示，鑒于服務業的加速成長和勞動年齡人口的萎縮，中(zhōng)國可以在增速降低的情況下(xià)創造就業。

   “沒有經濟内爆，沒有大(dà)範圍的社會動蕩，沒有銀行業危機，”現任TCW Group Inc.駐洛杉矶分(fēn)析師的Loevinger說。 “人們曾經以爲，中(zhōng)國是不一(yī)樣的，它需要維持高單位數的成長，否則就會一(yī)團糟。這個錯誤的概念可能會在2015年壽終正寝。”

    但也有看空明年中(zhōng)國的經濟轉型，世界銀行前首席經濟學家、北(běi)京大(dà)學教授林毅夫7日在紐約表示，從拉動經濟增長的“三駕馬車(chē)”來看，未來中(zhōng)國經濟要保持平穩增長，仍需主要依靠投資(zī)驅動。

    林毅夫表示，綜合各方面因素看，投資(zī)、消費(fèi)、出口這“三駕馬車(chē)”中(zhōng)，投資(zī)最具備擔當繼續拉動經濟增長引擎的條件，隻是在投向上需更加仔細甄别，提高投資(zī)效率，注重彌補經濟發展短闆。

    林毅夫認爲，中(zhōng)國在投資(zī)方面仍有很多很好的機會。除技術創新、産業升級及基礎設施領域外(wài)，投資(zī)在環境治理、推進城鎮化進程中(zhōng)依然大(dà)有可爲。

    我(wǒ)們的确仍需注重發揮投資(zī)對經濟的拉動作用，但轉型并不意味着要抛棄舊(jiù)的模式，而是經濟重心的轉移，猶如人将身體(tǐ)重心從一(yī)隻腿轉移到另一(yī)隻腿上一(yī)樣，我(wǒ)們不能鋸掉任何一(yī)隻，當也不能讓其中(zhōng)一(yī)隻腿萎縮或畸形。

    2015年，中(zhōng)國經濟轉型可謂占得天時地利，結果可能會大(dà)大(dà)好于決策層預期結果，從而促使其更有底氣地進一(yī)步推進下(xià)去(qù)。或許隻要今年一(yī)年，中(zhōng)國經濟動力的内核将徹底改變。

                                              （BWCHINESE中(zhōng)文網 吳立）